Οι Κεντρικές Τράπεζες αγοράζουν χρυσό για να μειώσουν τον κίνδυνο και αυτό πλέον αποτελεί παγκόσμιο φαινόμενο αναφέρει η Palisade research...
H Κεντρική Τράπεζα της Ουγγαρίας ανακοίνωσε ότι αύξησε τον χρυσό που κατέχει από 3,1 τόνους σε πάνω από 31 τόνους. Αυτό αποτελεί αύξηση 1.000%.
Ο κεντρικός τραπεζίτης της Ουγγρικής Κεντρικής Τράπεζας – Gyorgy Matolcsy – το χαρακτήρισε μια σημαντική κίνηση “οικονομικής και εθνικής στρατηγικής σημασίας”.
Είπε επίσης με τόλμη ότι...
αυτός ήταν ένας τρόπος για να ενισχυθεί η ασφάλεια του πλούτου του μικρού έθνους.
αυτός ήταν ένας τρόπος για να ενισχυθεί η ασφάλεια του πλούτου του μικρού έθνους.
Αυτή η είδηση έρχεται αμέσως μετά την πρόσφατη απόφαση της Πολωνίας να ενισχύσει τα αποθέματα χρυσού που κατέχει.
Η Πολωνία πρόσθεσε επίσης περίπου 10 τόνους χρυσού στα αποθέματα της χώρας τον Ιούλιο και τον Αύγουστο 2018, καθώς μειώθηκαν οι τιμές.
Αυτό σηματοδοτεί τη μεγαλύτερη αγορά χρυσού της Πολωνίας από το 1998.
Και τα αποθέματα χρυσού της Πολωνίας βρίσκονται στο υψηλότερο επίπεδο από το 1983.
Η Πολωνία και η Ουγγαρία εξακολουθούν να βρίσκονται εκτός των 30 μεγαλύτερων κατόχων χρυσού στον κόσμο.
Η Ρωσία προσθέτει επιπλέον 20 τόνους χρυσού κατά μέσο όρο κάθε μήνα στα θησαυροφυλάκια της Κεντρικής Τράπεζας.
Μετά το 2008, οι κεντρικές τράπεζες – ειδικά οι αναδυόμενες αγορές – έχουν ακόρεστη όρεξη για χρυσό.
Μετά από δύο δεκαετίες πωλήσεων – καθ ‘όλη τη δεκαετία του 1990 και τις αρχές του 2000 – οι κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως διαφοροποιούν τα αποθέματά τους ανάμεσα σε δολάρια και χρυσό.
Η τελευταία έκθεση του World Gold Council (WGC) έδειξε ότι τα αποθέματα χρυσού των κεντρικών τραπεζών αυξήθηκαν κατά 150 τόνους το τρίτο τρίμηνο του 2018.
Αυτό σημαίνει αύξηση 22% από το 2017 – πριν από ένα χρόνο.
Επίσης αυτό σηματοδοτεί το 8ο συνεχόμενο έτος αγοράς χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες και το υψηλότερο επίπεδο καθαρών αγορών από το 2015 – τόσο τριμηνιαία όσο και ετήσια βάση.
Αλλά το πιο σημαντικό είναι ο αριθμός των κεντρικών τραπεζών που πραγματοποιούν αγορές χρυσού.
Η Ινδία, Τουρκία, Καζακστάν, Κίνα, Ρωσία, Πολωνία, Ουγγαρία, Ιράκ και Μογγολία.
Τι κοινό έχουν αυτές οι αγορές χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες;
Οι χαμηλότερες τιμές χρυσού δημιούργησαν ευκαιρίες αγορών. Σημαίνει ότι οι κεντρικοί τραπεζίτες ήθελαν να επωφεληθούν από το ισχυρότερο δολάριο για να αγοράσουν φθηνότερο χρυσό.
Όταν το δολάριο ανατιμάται, ο χρυσός κοστίζει λιγότερο.
Σύμφωνα με την JP Morgan Chase οι κεντρικές τράπεζες θα αγοράσουν επιπλέον 300 τόνους το 2019.
Και η τάση αυτή θα συνεχιστεί σε όλη τη διάρκεια του 2020.
Γιατί οι κεντρικές τράπεζες αγοράζουν χρυσό μήπως αυτό σηματοδοτεί πρόβλημα στην παγκόσμια οικονομία;
Ποιες είναι οι ανησυχητικές πτυχές:
-Σημειώθηκε επιβράδυνση της ανάπτυξης στις Αναδυόμενες Αγορές, την Ευρωπαϊκή Ένωση και την Κίνα.
Η Federal Reserve συνεχίζει να συσφίγγει την νομισματική πολιτική προκαλώντας μια παγκόσμια έλλειψη δολαρίων.
-Υπάρχουν και πάνω από 3 τρισεκ του οφειλόμενου χρέους των αναδυόμενων αγορών τα οποία πρέπει να αποπληρωθούν στα επόμενα δυόμισι χρόνια.
-Με τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια να αυξάνονται και ένα ισχυρότερο δολάριο – οι χώρες αυτές θα δυσκολευτούν να αναχρηματοδοτήσουν το χρέος
Τώρα οι αγορές πρέπει να ανησυχούν για ένα κύμα υποτιμήσεων.
-Επίσης, δεν μπορεί να αγνοηθεί ότι η αγορά αρχίζει να ανησυχεί για τα εταιρικά κέρδη του 2019.
Το 2019 τα κέρδη θα μειωθούν.
-Ένας άλλος ανησυχητικός δείκτης είναι το κινεζικό νόμισμα – το γουάν – έχει υποτιμηθεί σημαντικά τους τελευταίους μήνες.
Πλησιάζει τα 7 δολάρια ως προς το γουάν.
Έτσι λοιπόν δεν είναι έκπληξη που οι κεντρικές τράπεζες και οι μικροεπενδυτές αγοράζουν χρυσό.
Ο διοικητής της ουγγρικής Κεντρικής Τράπεζας είπε ότι ο «χρυσός είναι το κλειδί για τη μείωση του κινδύνου»
Εάν δει κανείς την μέση τιμή του χρυσού σε περιόδους όπου ο S&P 500 έπεσε περισσότερο από 15% τα τελευταία 20 χρόνια θα διαπιστώσει γιατί η κατοχή χρυσού είναι πολύ σημαντική.
Ο χρυσός βελτιώνει επίσης τον Sharpe Ratio των χαρτοφυλακίων.
Το Sharpe Ratio είναι ένας δημοφιλής δείκτης που βοηθά τους επενδυτές να κατανοήσουν την απόδοση μιας επένδυσης σε σχέση με τους κινδύνους της.
Αυτό σημαίνει ότι αποτιμάται η απόδοση των χαρτοφυλακίων σε σχέση με τους κινδύνους – μαύρους κύκνους.
Έτσι, όσο υψηλότερη είναι η αναλογία, τόσο καλύτερη είναι η απόδοση προσαρμοσμένη στον κίνδυνο.
Και όπως ανακάλυψαν οι New Frontier Advisors και η US Global Investors – ένα θεσμικό χαρτοφυλάκιο με συντελεστή στάθμισης τουλάχιστον 6% σε χρυσό έχει σημαντικά υψηλότερο δείκτη Sharpe σε σχέση με το χαρτοφυλάκιο που δεν έχει καθόλου χρυσό.
Αυτό σημαίνει ότι ο χρυσός σε ένα χαρτοφυλάκιο μειώνει σημαντικά τη μεταβλητότητα χωρίς να πλήττει τις συνολικές αποδόσεις.
Τώρα που το ξέρουμε αυτό – δεν είναι δύσκολο να γίνει αντιληπτό γιατί ο διοικητής της κεντρικής τράπεζας της Ουγγαρίας αύξησε δέκα φορές το χρυσό.
Αυτό εξηγεί επίσης γιατί και άλλοι κεντρικοί τραπεζίτες σε όλο τον κόσμο επιλέγουν χρυσό.
Αυτό συμβαίνει λόγω της Θεωρίας Εξισορρόπησης – δημιουργήθηκε από τον οικονομολόγο Michael Pettis.
Η θεωρία της εξισορρόπησης σημαίνει ουσιαστικά ότι οι επενδυτές – κατά τη διάρκεια μιας κρίσιμης περιόδου – εξετάζουν τις κυβερνήσεις και τις κεντρικές τράπεζες σαν να εξετάζουν έναν εταιρικό ισολογισμό.
Το συμπέρασμα;
Οι Κεντρικές Τράπεζες αγοράζουν χρυσό για να προστατευτούν από τους κινδύνους που έρχονται.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου